本報告期（2020年4月3日至2020年4月9日，下同），長江中上游（重慶）動力煤價格指數（以下簡稱“重慶指數”）長協指數整體下跌，現貨指數出現回暖。

       長協指數方面，本報告期內區域內動力煤長協指數整體呈現下跌態勢，各規格品價格分別下跌15元/噸、5元/噸、6元/噸。（如圖1）

       現貨指數方面，本報告期內區域內動力煤現貨價格出現回暖，三個規格品現貨價格中，除5500K與上期持平以外，5000K、4500K現貨價格分別回升4元/噸、8元/噸。（如圖2）

       分析認為，本報告期內重慶動力煤長協指數與現貨指數整體相反的主要原因在于：

       長協方面，在本報告期內，上游煤企出臺多項價量優惠政策，優惠幅度進一步擴大，針對不同兌現率優惠幅度達5-40元不等。同時，重慶區域內用電負荷維持低位，企業根據自身生產及庫存情況調整接煤計劃，高熱值長協煤接煤量較上期有所提升。受以上因素影響，本報告期內，區域動力煤長協指數各規格品中，5500K長協價格大幅下調15元/噸，5000K下調5元/噸、4500K下調6元/噸。

       現貨方面，近期各地加速復工，宏觀維穩政策頻出，穩健的貨幣政策更加靈活，重大基建項目加速落地，地產調控政策邊際調整，水泥、建材需求上漲，下游建材企業日耗上漲，市場采購量有所回升。同時，鑒于前期區域現貨市場低迷、貿易商出貨意愿不高等因素，下游企業小幅提升采購價格，每大卡讓利2-3厘。本報告期內，現貨指數各規格品價格中，除5500K現貨價格與上期持平之外，5000K與4500K現貨價格分別上漲4元/噸、8元/噸。

       港口方面，本報告期內，重慶區域三大港口（萬州港、果園港、珞璜港）調出量大幅回升，略低于調入量，港口整體庫存小幅上漲。